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Raccolta del risparmio
Radice quadrata, formula della
Raggruppamenti strategici
Ragioni di scambio
Ragnatela
Ramsey, regola di
Rapporto benefici-costi
Rapporto di concentrazione
Rappresentanza Sindacale Aziendale
Rappresentanza Sindacale Unitaria
Rappresentazioni grafiche
Rata
Rating
Rational partisan theory
Rawls, John
Razionalità
Razionamento del credito
Reaganeconomics
Real balance effect
Realizzazione
Recessione
Recinzioni
Reciprocità
Reciproco
Reddito
Reddito disponibile
Reddito nazionale
Reddito permanente
Reddito pro-capite
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Redevances
Redistribuzione del reddito
Reengineering
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Regressione
Regressività
Regulatory capture
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Relazioni pubbliche
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Rendimento
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Reserve tranche
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Rete di vendita
Reticolo
Retribuzione
Retta di bilancio
Retta di regressione
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Ribassista
RIBOR
Ricampionamento
Ricardo, David
Ricardo-Barro, teorema di equivalenza di
Ricavo
Ricavo marginale
Ricavo medio
Ricavo totale
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Ricchezza
Ricchezza, effetto di
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Ricerca di mercato
Ricerca e sviluppo
Ricerca operativa
Riconversione industriale
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Rimessa
Rimozione dell'imposta
Ripresa
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Rischio
Rischio di cambio
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Riserva obbligatoria
Riserva valutaria
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Risorse naturali
Risparmio
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Risparmio pubblico
Risparmio volontario
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Ristrutturazione
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Rivitalizzazione
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Rivoluzione industriale
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Robertson, Dennis Holme
Robinson, Joan Violet
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Roosa bonds
Roosa, effetto
Rostow, Walt Whitman
Roy, identità di
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Dizionario Economico
Riserva obbligatoria

Deposito obbligatorio in contanti che deve essere costituito dalle banche (v.) in ottemperanza a precise disposizioni normative; tale riserva è commisurata all'entità della raccolta di ciascuna banca e deve essere depositata sul conto intrattenuto con la Banca centrale (v.).
Dal 1999, con l’avvio della fase finale dell’UEM (v.), l’ammontare di riserva delle banche operanti nell’area dell’euro (v.) è determinato, sulla scorta dell’art. 19 dello statuto del SEBC (v.), applicando un coefficiente alle passività nel bilancio delle istituzioni di credito; l’obbligo si considera soddisfatto se l’istituzione creditizia mantiene una riserva media giornaliera, calcolata nell’arco di un mese, almeno pari all’ammontare di riserva dovuto.
Il fatto che l’arco di periodo da considerare sia così lungo (un mese, come detto) permette al sistema bancario una notevole flessibilità nella gestione della liquidità e, soprattutto, offre una maggiore stabilità ai tassi d’interesse del mercato monetario (in particolare a quelli del mercato overnight).
L’aggregato soggetto a riserva comprende le seguenti passività: depositi, titoli di debito emessi, titoli del mercato monetario. Sono invece escluse le passività nei confronti della BCE (v.) e delle Banche centrali dei paesi che hanno aderito all’euro nonché delle banche soggette alla riserva obbligatoria del SEBC; con cadenza mensile la BCE pubblica un elenco delle istituzioni soggette al sistema di riserva obbligatoria. L’aggregato soggetto a riserva è composto da due parti:
— la prima comprende depositi a vista e overnight; depositi con scadenza predeterminata fino a due anni; depositi rimborsabili con preavviso fino a due anni; titoli emessi con scadenza predeterminata fino a due anni; strumenti di raccolta a breve termine (money market papers). Su questa prima parte è dovuta una riserva nella misura del 2%;
— la seconda comprende depositi con scadenza predeterminata oltre i due anni; depositi rimborsabili con preavviso oltre due anni; pronti contro termine passivi; titoli emessi con scadenza predeterminata oltre i due anni. Su questa parte non è dovuta nessuna riserva (aliquota dello 0%).
Dall’importo così determinato si sottrae una detrazione fissa, pari a 100mila euro. Tale detrazione si applica per ogni singola banca assoggettata agli obblighi di riserva anche se questa si avvale della facoltà della riserva indiretta: le banche, infatti, possono adempiere agli obblighi della riserva obbligatoria attraverso una banca intermediaria; la banca intermediaria è responsabile, congiuntamente alle banche intermediate, del rispetto di obblighi di riserva da parte di queste ultime.
Oltre alla funzione di stabilizzatore dei tassi d’interesse, resa possibile, come visto, dalla cosiddetta mobilizzazione della riserva obbligatoria (v.), la manovra della riserva obbligatoria permette di creare o allargare il fabbisogno strutturale di liquidità grazie al noto meccanismo del moltiplicatore dei depositi (v.) e costituisce, insieme alle operazioni di mercato aperto (v.) e alle operazioni su iniziativa delle controparti, uno degli strumenti di politica monetaria (v.) a disposizioni dell’Eurosistema (v.). Le riserve minime obbligatorie sono remunerate al tasso medio delle operazioni di rifinanziamento principali durante il periodo di riferimento.
In caso di mancato rispetto (totale o parziale) degli obblighi di riserva, la BCE può imporre sanzioni.


Il Sistema Europeo delle Banche Centrali (SEBC)
e la riserva obbligatoria


Soggetti passivi dell’obbligo Tutte le istituzioni di credito con sede in uno Stato membro

Aggregato soggetto a riserva A) tutti i depositi di durata inferiore a due anni, titoli di debito, titoli del mercato monetario

B) depositi di durata superiore a due anni, pronti/termine, titoli di debito superiori a due anni

C) Sono escluse le passività:

— verso altra istituzione di credito soggetta al medesimo obbligo;
— verso la BCE;
— verso un’altra Banca centrale.

Aliquota da applicare 2% sul gruppo A) dell’aggregato; 0% sul gruppo B)

Franchigia 100.000 euro

Periodo di mantenimento Dal 24 di ogni mese al 23 del mese successivo

Percentuale di mobilizzazione 100% (è possibile movimentare l’intera riserva)

Remunerazione Tasso medio delle operazioni di rifinanziamento principale durante il periodo di riferimento